Чтобы не скучно, в конце краткая запись о нюансах «ловли дыр».
На этот раз речь идет об инвестировании возможностей в «фиксированные» дыры, которые являются выходами из курса, которые можно рассчитать на определенном расстоянии от последнего максимума. Так как посчитай и проверь это.
Охота на провалы на самом деле является попыткой выйти на рынок до того, как цены установят такую дыру. Аналогия воздействия падающего ножа до того, как он упадет на землю, является наиболее адекватной. Лично мне не нравится этот метод. Меня не привлекает психологический стимулятор в виде купленных ниже недавних цен со скидкой в несколько процентов. Это дает самое большее иллюзию преимущества перед рынком, которое я пытался подтвердить для последних нескольких записей. Я не чувствую землю под моими ногами, когда с такой силой скорость падения сокрушает кошелек.
Марк Мобиус, известный управляющий фондом Темплтона, развивает мысль Ротшильда в своей книге «Паспорт для прибыли» (« Купи, когда кровь пролита» ), написав: «Купи, даже когда ты сам кровь «. Предполагается, что выражение этого выражения предполагает, что метод покупки снижается на уровень выше — доверяйте своей стратегии фондового рынка, даже если рынок пытается дать вам понять, что, возможно, на этот раз вы ошибаетесь в своем анализе, но важен правильный процесс, а не сам результат. Хорошо, для долгосрочных инвесторов кровь, вероятно, не имеет значения, потому что периодические, воссоединения капитала в течение нескольких месяцев для них не важны. Среднесрочные и краткосрочные сторонники всегда будут рекомендовать подождать, пока не появится вторая выходная стенка дыры — по причинам, связанным с эмоциями и управлением рисками.
Как ни парадоксально, ловить дыры не является хорошей тактикой на медвежьем рынке, но затем создается наибольшее количество, но они довольно мелкие, и выход из них в основном используется для продаж. Одна только логика предполагает, что дыры на бычьем рынке (их исправления) безопасны с точки зрения математики и душевного спокойствия. Просматривая графики, я наткнулся на след того, что я описал в предыдущей записи или почему формирование локальных максимумов привлекает покупателей, а не минимумов. Он в основном кодируется в голове (неосознанно часто и механически), когда вы просматриваете графики сотни раз — каждый бычий рынок представляет собой каскад локальных максимумов, которые регулярно преодолеваются последовательным увеличением, и изображение медвежьего рынка выглядит совершенно по-другому — все минимумы пробиты ударом и в осколках. Это может создать своего рода визуальное отношение в уме, которое работает механически.
Меня однажды попросили проконсультироваться на тему использования нисходящих волн в акциях, чтобы создать стратегию игры против падающего рынка и воспользоваться ликвидностью предложения, ценовыми «возможностями» и отсутствием проскальзывания. Это не вызвало у меня страсти, потому что я знал, что такие каскадные водопады используются в стратегиях, а не для продажи и игры в шорт (короткие продажи). Стратегий покупки механических отверстий относительно немного, потому что они идут через механику акций и психологию. Проблема с тестированием появляется уже на этапе определения дыры по отношению к последней максимальной цене. Сколько конгресса нужно взять, чтобы определить лучшее место для размещения заказа? 2%? 5%? 10% 20%? Здесь невозможно усреднить в среднем. Тем не менее, я сделал несколько тестов для конкретных вариантов представленных мне идей.
Один из них касался инвестирования в падающие паи фондов акций (обычно коррелированные с фондовыми индексами и в значительной степени между собой), которые, как ожидается, будут иметь более стабильные результаты, более мелкие корректировки и гораздо менее серьезные периоды падения фондового рынка. Я выбрал один из фондов с 10-летней историей и в основном представитель целого.
Исходным компонентом является определение степени снижения с момента последнего пика, который можно считать рациональным для выбора времени покупки. Вы никогда не знаете, насколько глубоко яма будет падать вниз, и в результате придет другая восходящая волна — единственный источник прибыли в нашей стратегии. Мы знаем только исторические коррекционные спреды в диапазоне от 1% до почти 50%. Предполагая, что средний уровень на 5% ниже последнего пика может составить точку покупки единицы тестируемого фонда, если точка измерения доходности была через 30 дней после покупки, оказалось, что в 52% случаев цена была ниже начального уровня (44 транзакции за 10 лет ), общая прибыль едва покрывает комиссионные, и, что еще хуже, в одном случае мы теряем более 30% капитала в какой-то момент. К сожалению, во время тестирования других начальных уровней от 5% до 20% я не получил значительного улучшения результата. Хотя немного лучшие эффекты, но все же со значительными проскальзываниями, появились по мере увеличения времени измерения (до года с момента покупки).
Еще одна идея — реакция магазина на существенные падения в течение дня. Во многих тестах здесь, в блоге, я показал, что такие кровавые дни приводили к еще более глубоким средним падениям на следующий день. Однако я обновил тесты по индексу S & P 500, проверив, были ли в последние пять неспокойных лет какие-либо моменты привязанности к покупке сильных продаж.
Я смоделировал снижение покупок на 2%, 3% и 5% с момента закрытия предыдущего дня на одну единицу индекса, проверяя, сколько баллов в прибыли и без комиссии было определенным числом сеансов после покупки (увеличение индекса с 1100 до 1101 — прибыль в 1 пункт) :
2% уменьшение
— прибыль, рассчитанная на следующий день после: (-) 435 пунктов в 130 сделках
— прибыль, рассчитанная через 5 дней после: (-) 287 пунктов в 79 сделках
— прибыль, рассчитанная через 10 дней после: + 85 баллов за 56 транзакций
3% уменьшение
— прибыль, рассчитанная на следующий день после: (-) 178 пунктов в 58 сделках
— прибыль, рассчитанная через 5 дней после: (-) 5 баллов за 38 транзакций
— прибыль, рассчитанная через 10 дней после: + 22 балла за 27 транзакций
5% снижение
— прибыль, рассчитанная на следующий день после: (-) 134 пункта в 15 сделках
— прибыль, рассчитанная через 5 дней после: +195 баллов за 12 транзакций
Я закрываю тему. Сделки покупки, которым предшествует минимальное увеличение, тем не менее, полезнее для духовного здоровья и портфеля ?
— Кат—