В предыдущем посте я представил исторический анализ поведения индекса SP500 после того, как он пробил скользящую среднюю за 200 сессий (200 MA). Оказалось, что это событие не означало значительных скидок на рынке в последнее десятилетие, полвека и век. Я думаю, что стоит показать результаты такого исследования для инструментов Варшавской фондовой биржи.
Почему я сокращаю среднее значение за 200 сессий? Пробой 200 мА после того, как инструмент долгое время находился над ним (в моем исследовании — 3 месяца), можно рассматривать как признак подтверждения нисходящего тренда. Более того, , как я показал в моем предыдущем посте , именно так многие инвесторы и рыночные комментаторы интерпретируют это событие. Таким образом, хотя выбор среднего значения за 200 сессий является абсолютно произвольным, это объясняется тем фактом, что аналитики и инвесторы придают большое значение среднему значению за 200 сессий (а не 194-сессионному или 205-сессионному).
Как и в случае с SP500, я исследовал сокращение 200 мА после того, как инструмент прошел как минимум 65 сеансов (3 месяца) над ним. Я изучал, что происходит с частотой 65 сеансов инструмента после падения на 200 мА. Я использовал данные Stooq. Аудит охватывает весь период торговли инструментами (и, следовательно, различается для отдельных индексов и компаний). Результаты теста представлены в таблицах ниже.
На первом графике показана средняя (на основе 12 наблюдений) доходность индекса WIG20 в каждом из 65 сеансов после индекса снижения 200 МА. Вторая строка показывает показатель возврата индекса в любых 65 сеансах (на основе всей истории индекса).
На втором графике показаны нормы доходности четырех наиболее важных варшавских индексов в каждой из 65 сессий после пробития их на 200 МА. Количество наблюдений для каждого индекса указано в скобках.
Третий график показывает процент положительных (более 0) норм прибыли в каждом из 65 сеансов после события.
Как видите, исторические данные не предполагают, что пробитие 200 MA по наиболее важным показателям Варшавской фондовой биржи предшествует резкой распродаже. Однако возможности использования этого события в инвестировании кажутся ограниченными. Стоит отметить небольшое количество наблюдений.
Я сделал еще один тест — для всех компаний, которые в настоящее время включены в индекс WIG20. На приведенной ниже диаграмме показаны результаты теста со средним значением, полученным по всем событиям (а не по компаниям), которые наблюдались 87 (от 15 на BRE до 0 на JSW, TPE, PZU).
Поэтому я должен повторить, что исторические данные WGPW не указывают на то, что сокращение среднего значения за 200 сессий предшествует значительной скидке. Напротив, исторические данные указывают, что такое событие может предшествовать отскоку, который обычно падает перед сокращением 200 MA. Стоит помнить, что я представил исторические данные, и каждый инвестор должен знать об ограничениях, возникающих в результате использования таких данных для разработки инвестиционных стратегий.