Нынешнее влияние на экономику отличается от прошлого тем, что у предыдущих потребителей это был рикошет. Слабость в каком-то элементе вызвала слабость, которая быстро или медленно просочилась на рынок труда и индивидуальное потребление. Это время другое. Потребители и индивидуальное потребление пострадали первыми, и скорость восстановления зависит от их поведения и пути восстановления.
Как правило, фондовые инвесторы находятся в регионах, несколько отличных от средних Ковальски или Джонса. Аналитики, инвесторы и вообще все со смещенной экономической чувствительностью работают в определенном профессиональном уклоне. Мы видим экономику сквозь призму того, как компании, сектора, рынки, страны, а иногда и весь мир работают в целом. Очень немногие, кроме аналитиков и инвесторов, заинтересованы в ВВП во всем мире. Вот почему мы редко понимаем, что в США 70 процентов экономики сводится к покупке хлеба, топлива и вообще вещей, связанных с жизнью людей и семей. В Польше доля индивидуального потребления в ВВП меньше, но когда мы говорим, что обычно он составляет 60%, мы не допустим большой ошибки.
На нефтяном рынке не было бы недавних волнений, если бы люди не прекращали ездить на машинах, летать на самолетах и вообще потреблять меньше топлива. Это был кризис буквального исчезновения потребителей. Аналогичные элементы наблюдаются в других сегментах, в которых потребители были отрезаны от покупок. Трафик в ресторанах упал почти на 100 процентов, потому что они были просто закрыты. Продажа обуви, одежды и вообще вещей, которые можно было отложить на потом, перестала существовать практически внезапно, потому что это не могло быть реализовано. В стандартном экономическом цикле возврата к потреблению мы будем искать улучшения на рынке труда и рост доходов. На этот раз все будет аналогично, но раньше экономика должна бороться с проблемами потребителей, прежде чем вернуться в магазины.
Конечно, вы можете прочитать в Интернете, что социальное дистанцирование больше не соблюдается, но, как вы прочитали в данных LPP , оказалось, что продажи упали и не вернулись к уровням предварительного закрытия. Не потому, что люди не хотят покупать, а потому, что они боятся ходить в магазины. Я выдвину тезис о том, что нигде нельзя лучше увидеть ошибку, допущенную в борьбе с эпидемией в Польше, чем просто возвращение к старому поведению. Небольшое количество тестов, наблюдавшихся с начала эпидемии, сегодня мешало измерению не только потенциальных пациентов, но и людей, контактирующих с потенциально больными людьми, и в карантине лишало возможности оценить точку, где страна находится на кривой заболеваемости. Может ли один из читателей рассказать правительственной базе данных, куда движется эпидемия в Польше?
Власти и предприниматели хотят, чтобы потребители быстро вернулись к своему старому поведению — от них зависит их выживание — но бросание людей в водоворот потребления без предварительного контроля над эпидемией — это способ вызвать новую волну инфекции и еще одну волну ограничений. До пандемии на долю американских пожилых людей приходилось 20 процентов всего индивидуального потребления. В Польше у пенсионеров нет хорошей прессы, но помните — 60 процентов потребления приходится на повседневную жизнь, в том числе и для этой социальной группы. Эти люди полностью вернутся к своим старым привычкам только в том случае, если им будет обеспечена безопасность или появится безопасность, которой сегодня нет и не будет до тех пор, пока вирус будет распространяться в их среде.
Пример Китая, наиболее раннего пораженного экономическими последствиями эпидемии, показывает, что рестораны и магазины не восстановлены, несмотря на отмену ограничений. Люди сместили акценты, потому что они все еще боятся делать то, что делали до эпидемии. Они не изменили свое поведение, потому что мало что может изменить, но они откладывают жизнь и потребление на потом. И эта отсрочка будет иметь решающее значение для того, как скоро появится возврат к восстановлению экономики. В предыдущих постах в блоге и в нашем твиттер-аккаунте мы неоднократно ставили под сомнение идею V отражение . Сегодня мы можем добавить, что, вероятно, никто не знает, находимся ли мы в начале конца или едва в конце экономических потрясений.