Упражнения со стратегиями

  Если мы углубимся в проблемы неэффективности рынка, которые я поднял в недавних статьях, то окажется, что этот вопрос также касается технического или количественного анализа.
 
  Анализ такого рода также основан на неравномерном дисконтировании информации, в данном случае информации о самих прошлых ценах (или их производных). Неэффективный рынок позволяет зарабатывать на них, хотя в научной литературе количество сомнений в этом факте превышает ресурсы положительной проверки. Пул потенциальной прибыли поглощается комиссиями, что делает некоторые стратегии непривлекательными на практике. Чтобы понять, о чем я говорю, я предлагаю одно небольшое упражнение на фондовом рынке, которое в последнее время занимает у меня немного больше времени.
  Давайте рассмотрим следующую, очень простую стратегию, которая использует статистические (количественные) эффекты больше, чем типичная «графология»:
  Покупать акции всякий раз, когда цена поднимается на 5 тиков выше цены открытия сессии.
  Закрытие позиции всегда в конце сессии, независимо от того, где она падает (мы также закрываем в случае потери).
  Я провел тест на 3 кошельках:
  – 30 акций, на которые в настоящее время распространяется индекс WIG30 (SharesWig30),
  – 30 акций из оставшегося пула компаний, зарегистрированных на ВФБ, как ликвидные и переменные (Польские акции),
  – 30 избранных, популярных компаний из индекса S & P500 (Shares S & P500).
  Все данные для тестирования польских акций взяты из базы данных bossa.pl , американца с сайта yahoo.com.
  Начальный капитал 100 000 злотых для польских компаний и 100 000 долларов США для компаний США.
  Размер позиции – 3% от капитала, доступного в начале сессии каждый раз.
  Испытание охватывало период с 1 января 2001 г. по 18 марта 2014 г.
  На первом этапе я полностью пропустил комиссионные, чтобы просто проверить, есть ли какое-либо преимущество в необработанных данных и что получилось в тесте, который я поставил ниже:
  Польские действия
  CAGR (годовая сложная доходность): 181,28%
  Сделки: 46823
  Точность: 66,6%
  maxDD (максимальное снижение капитала): 5,1%
  —–
  Акции WIG30
  CAGR: 20,51%
  Сделки: 30226
  Точность: 54,06%
  maxDD: 8,16%
  —–
  Actions S & P500
  CAGR: 11,74%
  Сделки: 77919
  Точность: 51%
  maxDD = 30,68%
  Если судить об эффективности только на основании вышеупомянутых результатов, можно поддаться искушению сказать, что наши польские, более мелкие компании оцениваются наименее эффективно, поскольку они предлагают такое большое инвестиционное преимущество в количественной стратегии такого типа, основанной только на цене.
  Однако, когда мы применяем комиссию за транзакцию, преимущество исчезает довольно сильно. Фактически, наши брокеры предлагают почти такой же уровень базовой комиссии – 0,38%, иногда есть бонус за закрытие транзакции в тот же день – как в BOŚ, который взимает только 0,15%. Давайте возьмем эти комиссии для тестирования, результаты для польских действий следующие:
  Польские действия
  CAGR: 58,21%
  Сделки: 46823
  Точность: 54,45%
  maxDD = 7,04%
  —–
  Акции WIG30
  CAGR: (-) 16,75%
  Сделки: 30226
  Точность: 40,92%
  maxDD = 91,18%
  Принимая во внимание, что комиссионные могут обсуждаться при более высокой текучести, или члены SII также имеют право на скидки, тогда у стратегии для небольших компаний есть шанс получить довольно хорошую прибыль при очень низком и относительно низком уровне. Действия с WIG30 практически не подходят для этой игры с такой изменчивостью. Тем не менее, они ликвидны, имеют более низкие спреды, чего не хватает для небольших, но непостоянных компаний. Которые в основном обязаны своей волатильностью своей слабости – низкой ликвидности.
  Для еще одного сравнения я предположил, что все 3 портфеля поддерживаются дисконтным брокером в США: Interactive Brokers. Базовая комиссия за самый низкий оборот составляет $ 0,005 за каждую акцию, что для PLN по курсу около 3 PLN / USD дает нам -> 0,015 PLN. И я только что сделал тесты с такими комиссиями снова. Результат:
  Польские действия
  CAGR: 107,45%
  Сделки: 46823
  Точность: 62,55%
  maxDD = 6,96%
  —–
  Акции WIG30
  CAGR: 7,28%
  Сделки: 30226
  Точность: 51,59%
  maxDD = 8,96%
  —–
  Actions S & P500
  CAGR: 3,58%
  Сделки: 77919
  Точность: 50,33%
  maxDD = 39,06%
  В основном намного лучше, чем «польская» версия. Я не пишу это, чтобы показать, как мы выделяемся из мира, потому что мы знаем это и без этих испытаний. У нас есть условия, которые у нас есть. Конкуренция делает свое дело, но существует определенный барьер для экономической эффективности, один из которых важен для наших учреждений. Вообще, меня больше интересовало показывать эффективность рынка в разных измерениях. И кроме того, C.D.N.
  —-kathay—–