Отношения с брокерской конторой и друзьями, которые ищут свой шанс на рынке, особенно те, которые вы наблюдаете от случая к случаю, — взрывоопасная смесь. Это почти всегда заканчивается вопросом о секретах заработка на фондовом рынке и попыткой диагностировать свои собственные навыки. К сожалению, я лично принадлежу к людям, которые в такие моменты сосредотачиваются на том, чтобы выяснить, по каким путям, или, точнее, в колее, следует моему собеседнику.
Одной из основных страдающих является ограничение выбора. Короче говоря, масса компаний и ограниченный доступ к информации означает, что довольно большая группа людей склонна концентрировать определенное количество активов и / или определенные типы информации. Это могут быть, например, только компании из индекса, хотя чаще всего они определяются не какой-то принадлежностью к сегменту рынка, а скорее предпочтениями, часто неосведомленными. Например, человек, который когда-то работал в строительном секторе, выберет компании из строительного сектора, полагая, что он лучше понимает «этот бизнес». Совершенно естественно — я сделал свои первые шаги на рынке Forex в парах злотых, в конце концов, кто должен был понимать злотый лучше, чем поляк? Это был быстрый урок смирения.
Другим примером могут быть «лошади», такие как сырье, фармацевтический сектор или, например, новые технологии. Я убежден, что каждый читатель во время серьезного самоанализа найдет сектора, которые ему нравятся или которые он предпочитает, более или менее осознанно. Интересным фактом является то, что это не исключение, а правило, измеряемое исследованиями рынка. Что еще более важно, данные, собранные двумя американскими учеными, показывают, что таких «пони» в умах отдельных инвесторов больше, и они связаны не только с секторами, но и с информацией, на которую мы реагируем. Это могут быть как новостные выпуски, так и негабаритные движения цены или скачки объема.
В соответствии с результатами исследований, собранными в большой титульной работе Все, что блестит: влияние внимания и новостей на поведение покупателей как индивидуальных, так и институциональных инвесторов * отдельные инвесторы, как правило, фокусируются на титульных безделушках, или более профессионально говорить о том, что привлекает внимание (название работы относится к пословице, приписываемой искателям золота. Все, что блестит, не золото / не все золото, которое сияет). В случае институциональных инвесторов реакция на новости или чрезмерные изменения цены или объема явно ниже. Таких искривлений больше, чем у отдельных инвесторов, и, если кто-то найдет время, вы можете прочитать о них в цитируемой работе. Наиболее важный тезис заключается в том, что ограничение внимания к определенным компаниям позднее ограничивает сферу деятельности на рынке и диапазон доступных вариантов.
Однако выяснить, поддаемся ли мы недостаточно продуманным реакциям на новости или ограничиваем наш выбор, — это самоанализ. Посмотрите на свои собственные кошельки и запомните, есть ли в них приобретенная компания, скажем, на основе сигнала покупки на RSI. Вы ранее фильтровали все компании по сигналу покупки, посланному RSI, или только те, которые были выгравированы в вашей памяти? Сам факт того, что вы купили что-то на основе RSI, указывает на то, что у вас есть определенная уверенность в RSI, так почему вы не просеяли все графики с этим индикатором, и только тогда вы сделали выбор? Или, может быть, MACD и RSI для компании? Многие люди покупают на основе этих показателей, есть ли среди читателей блогов хоть один хозяин, который просеял слово с этими показателями, прежде чем купить конкретную акцию? Не хватает времени? Или, может, что-то ограничило коробку?
В какую безделушку вы попали?
* http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=460660