Покупка худших компаний месяца

  Три месяца назад я показал в блоге результаты теста стратегии, заключающегося в покупке компаний с самой высокой нормой прибыли на последней сессии месяца. Сегодня я представляю результаты обратной стратегии покупки худших компаний месяца.

  Я протестировал 3 стратегии: на последней сессии месяца покупали 1,5 и 10 компаний с самой низкой нормой доходности за месяц (что обычно означает компании с наибольшим снижением) и удерживали их в портфеле в течение месяца. Через месяц портфельные компании продаются, и к нему приходят ценные бумаги, которые достигли самых низких показателей доходности за последний месяц.
  В то время как стратегия покупки лучших компаний месяца была типичной импульсной стратегией, стратегия «инвестирования с тенденцией», стратегия покупки худших компаний месяца – это стратегия «инвестирования обратно в среднее». Этот подход работает на WGPW в месячный период времени?
  По историческим данным: нет.
  В приведенной ниже таблице показаны результаты трех протестированных стратегий, а также результаты WIG и широкого рынка с февраля 2000 года по январь 2012 года. Я использовал данные Stooq (каталог акций WSE). Результаты стратегии включают комиссию (0,25%). В тестировании стратегии и широкого рынка я использовал фильтр цен закрытия (выше 20 грубых) и исключил компании, которые проводили обратное разделение (SNW, PCG, MEW, FON, EKP).
 
  Каждая из описанных стратегий работает намного хуже, чем индекс WIG и широкий рынок. Следующие статистические данные показывают, что более низкие нормы прибыли достигают проверенных стратегий с более высокой волатильностью. Вкратце: месячный временной горизонт не работает на WGPW в стратегиях, использующих «возврат к среднему». Инвесторам, заинтересованным в стратегии такого типа, следует изучить другие временные комбинации.
 
  1
  5
  10
  WIG
  Рыночная площадь
  EC (100)
  64,1
  105,4
  101,4
  209,3
  546,4
  AROC
  0,053
  0,013
  0,007
  0,008
  0,015
  MROC
  -0,025
  -0,004
  0,002
  0,008
  0,011
  SD
  0,47
  0,17
  0,12
  0,02
  0,08
 % от позиции
  44,9
  46,5
  50,0
  55,6
  54,9
  В таблице в следующих строках: кривая капитала (с начальным капиталом 100), среднемесячная норма доходности, медианная месячная доходность, стандартное отклонение месячных ROCs и месячных ROCs больше нуля.