В четверг, 8 ноября, комментаторы финансового рынка указали на важный сигнал технического анализа: индекс SP500 упал ниже долгосрочной скользящей средней за 200 сессий в тот день.
В блоге Big Picture Питер Буквар на следующее утро указал , что контракты на SP500 поднимают уровень среднего за 200 сессий, в результате чего технические аналитики следят за ситуацией на рынке с большим вниманием . Рафал Хирш написал днем ранее: Сегодня индекс SP500 США закончил свою сессию ниже среднего значения в 200 сессий впервые с июня. Это среднее значение, особенно в США, очень важно. Индекс, проходящий через это среднее значение вверх или вниз, сразу же широко публикуется как сигнал о том, что рынок находится в восходящем или нисходящем тренде (…)
Действительно ли скользящее среднее за 200 сессий действительно важно для рынка? Я не могу ответить на этот вопрос. Тем не менее, я могу показать, что исторически происходило с индексом SP500, когда он сломался со скользящей средней за 200 сессий (200 MA). Думаю, результаты поразят многих технических аналитиков.
Начну с небольшого внимания. С 1900 года было 386 (без четверга) пересечений на 200 мА. Дело в том, что пересечение неровное. Иногда они встречаются в кластерах (как на графике ниже, показывающем начало 2010 года на SP500), иногда они появляются сразу после выхода индекса за 200 мА.
Вот почему я изучал пересечения, которые имели место после того, как SP500 долгое время оставался выше 200 мА. Я выбрал 65 сеансов (и около 3 месяцев), потому что я рассчитал, что случилось с индексом через 3 месяца после сокращения скользящего среднего. В четверг SP500 опустился ниже 200 мА впервые с июня.
На приведенном ниже графике показано поведение индекса SP500 в течение 65 сеансов после сокращения 200 МА (после превышения этого среднего показателя по меньшей мере для 65) с 1900 года (77 наблюдений), с 1950 года (46 наблюдений), с 2000 года (9 наблюдения). Среднесуточное изменение SP500 с 1900 года составляет около 0,017%.
Как можно видеть, пересечение SP500 вниз скользящей средней за 200 сессий не означало значительных распродаж на рынке в последнее десятилетие, полвека и век.
На приведенном ниже графике показан процент положительных результатов для одного и того же события в тех же трех вариантах.
Удивительны ли эти результаты? Конечно, не для Дарха, который провел аналогичное исследование в конце октября для SP500 и среднего за 50 сессий. Однако я думаю, что многие инвесторы будут удивлены, узнав, что исторически пересечение SP500 среднего значения за 200 сессий не является признаком значительного снижения. Конечно, это не значит, что на этот раз рынок будет вести себя в соответствии с историческим средним.
В заключение я покажу сравнение поведения SP500 в 65 сеансах после прокалывания вверх / вниз 200 MA после того, как оно было выше / ниже этого среднего по меньшей мере для 65 сеансов: